“我們認為相關(guan)財政(zheng)協(xie)議的(de)(de)簽署將標志著歐(ou)元區各國將更(geng)緊(jin)密地向財政(zheng)經濟聯盟方向邁出重要一(yi)步，這將有利提(ti)高歐(ou)元區國家財政(zheng)的(de)(de)持(chi)續性，改善主權債務危機的(de)(de)主權債務狀況，并大(da)幅度提(ti)升經濟增長的(de)(de)前景。”中(zhong)國人民銀行行長周小(xiao)川(chuan)15日在(zai)同一(yi)場合演講時如此評價歐(ou)洲**近的(de)(de)重要舉措。
歐(ou)(ou)(ou)洲領導(dao)人(ren)對歐(ou)(ou)(ou)元的前景表現出足夠的信心，而(er)中(zhong)方(fang)也表達(da)了攜(xie)手歐(ou)(ou)(ou)方(fang)應對債(zhai)務問(wen)題(ti)(ti)的積極態(tai)度。正如國務院總理溫家(jia)寶(bao)14日(ri)在(zai)第十四次中(zhong)歐(ou)(ou)(ou)領導(dao)人(ren)會晤(wu)時所表示(shi)的，中(zhong)方(fang)已經做好了加大參與(yu)(yu)解決歐(ou)(ou)(ou)債(zhai)問(wen)題(ti)(ti)力度的準(zhun)備，愿與(yu)(yu)歐(ou)(ou)(ou)方(fang)密(mi)切溝(gou)通與(yu)(yu)協作。關于歐(ou)(ou)(ou)債(zhai)問(wen)題(ti)(ti)，溫家(jia)寶(bao)說，中(zhong)國支持歐(ou)(ou)(ou)方(fang)應對債(zhai)務問(wen)題(ti)(ti)的意愿是真誠堅定(ding)的，對歐(ou)(ou)(ou)元和歐(ou)(ou)(ou)洲經濟(ji)抱有信心。
周小川(chuan)在發(fa)言中(zhong)指出(chu)，中(zhong)國是歐盟(meng)重(zhong)要的(de)(de)經貿合作伙(huo)伴，目(mu)前中(zhong)國是歐盟(meng)第二大貿易(yi)伙(huo)伴、第二大出(chu)口(kou)市場，并繼(ji)續保持歐盟(meng)第一大進(jin)口(kou)來源國地位，發(fa)展中(zhong)歐經貿關系(xi)(xi)符合雙方(fang)的(de)(de)根本利益，我們希(xi)望和歐盟(meng)國家發(fa)展更廣泛、更深入(ru)、更緊(jin)密的(de)(de)經貿聯系(xi)(xi)，中(zhong)方(fang)也采取了(le)一系(xi)(xi)列有效措(cuo)施促(cu)進(jin)民間(jian)投資(zi)的(de)(de)發(fa)展，包括雙向民間(jian)投資(zi)的(de)(de)發(fa)展。
周小(xiao)川說(shuo)，中(zhong)(zhong)(zhong)國對(dui)(dui)(dui)歐(ou)元(yuan)區的態度是(shi)(shi)一貫的。中(zhong)(zhong)(zhong)國對(dui)(dui)(dui)歐(ou)洲(zhou)的投(tou)(tou)資(zi)(zi)有幾個(ge)層(ceng)(ceng)(ceng)次(ci)，第(di)一個(ge)層(ceng)(ceng)(ceng)次(ci)是(shi)(shi)中(zhong)(zhong)(zhong)央銀(yin)行在(zai)外(wai)匯儲(chu)備上對(dui)(dui)(dui)歐(ou)元(yuan)的投(tou)(tou)資(zi)(zi)，第(di)二個(ge)層(ceng)(ceng)(ceng)次(ci)是(shi)(shi)主權財富基(ji)金CIC(中(zhong)(zhong)(zhong)國投(tou)(tou)資(zi)(zi)有限公司)的投(tou)(tou)資(zi)(zi)；第(di)三個(ge)層(ceng)(ceng)(ceng)面(mian)是(shi)(shi)整(zheng)個(ge)中(zhong)(zhong)(zhong)國金融(rong)界，包括很多商業(ye)銀(yin)行、國家開發銀(yin)行、進出口銀(yin)行、投(tou)(tou)資(zi)(zi)基(ji)金，以及中(zhong)(zhong)(zhong)國的企業(ye)界，都在(zai)對(dui)(dui)(dui)歐(ou)洲(zhou)投(tou)(tou)資(zi)(zi)。
“就(jiu)中(zhong)國(guo)的中(zhong)央銀行而(er)言(yan)，我們在(zai)上世紀90年代就(jiu)密切觀(guan)察歐(ou)洲經(jing)濟一體化的進(jin)程，在(zai)1999年歐(ou)元誕(dan)生(sheng)之前就(jiu)對(dui)德國(guo)馬(ma)克、法國(guo)法郎進(jin)行了投資，在(zai)歐(ou)元誕(dan)生(sheng)之時這些(xie)投資也順(shun)利轉成歐(ou)元。在(zai)歐(ou)元啟用初期，歐(ou)元對(dui)美元曾經(jing)有(you)過(guo)小幅(fu)的下(xia)跌(die)，但中(zhong)國(guo)人民銀行始終對(dui)歐(ou)元前景和作(zuo)用有(you)充分的信任。”周小川說(shuo)。
目前，中國(guo)的(de)外(wai)匯(hui)儲(chu)備(bei)中大(da)致有(you)60%至(zhi)70%投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)于(yu)美元資(zi)(zi)(zi)(zi)產、20%至(zhi)25%投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)于(yu)歐元資(zi)(zi)(zi)(zi)產，其余投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)于(yu)英鎊、日元等幣種資(zi)(zi)(zi)(zi)產。周(zhou)小(xiao)川(chuan)表示，中國(guo)央行始(shi)終保持對歐元的(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)，并且隨(sui)著外(wai)匯(hui)儲(chu)備(bei)的(de)不(bu)斷(duan)(duan)增加，還在調增對歐元投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)的(de)比(bi)重。不(bu)過周(zhou)小(xiao)川(chuan)也(ye)強調，希望歐元區(qu)和歐盟不(bu)斷(duan)(duan)在機制方(fang)面有(you)所創新，提供更有(you)吸引(yin)力的(de)、更有(you)助于(yu)中國(guo)和歐洲合作的(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)產品。
周小川(chuan)強(qiang)調(diao)說，“有些(xie)具體(ti)的(de)(de)(救助歐洲)措(cuo)施要等待時機。歐元區17國(guo)在形(xing)成政(zheng)策時需要花(hua)費一定的(de)(de)時間，這些(xie)政(zheng)策的(de)(de)形(xing)成將會給金磚五國(guo)和其他G20國(guo)家提供更好的(de)(de)平臺和參與(yu)的(de)(de)機會。”
對于歐(ou)洲(zhou)(zhou)(zhou)領導人在(zai)華熱議經濟問題，西方市(shi)場給予了(le)積極反應(ying)。15日開盤的歐(ou)洲(zhou)(zhou)(zhou)幾大股指均高開，法蘭克福股市(shi)DAX30指數更是(shi)高開逾1%，市(shi)場人士(shi)普遍(bian)將“中(zhong)國(guo)投(tou)資因素(su)”視為利(li)好(hao)。路透(tou)社(she)援引市(shi)場人士(shi)表態稱(cheng)，“中(zhong)國(guo)表態支持了(le)歐(ou)元走(zou)勢，對于喜好(hao)風險投(tou)資品(pin)的人來說是(shi)好(hao)消(xiao)息。”巴克萊資本(ben)首席(xi)外(wai)匯策略師山(shan)本(ben)雅文(wen)說，中(zhong)國(guo)支持歐(ou)洲(zhou)(zhou)(zhou)的態度弱化了(le)美元走(zou)勢，許多風險幣種走(zou)強。
前提投資歐元資產需確保安全
不(bu)過(guo)，歐元區的(de)(de)問(wen)題(ti)絕(jue)非外界救援就(jiu)能(neng)夠(gou)解決(jue)，自(zi)身結構(gou)性調整(zheng)更(geng)為重要(yao)(yao)(yao)。范龍佩在當(dang)日(ri)的(de)(de)講話中曾(ceng)強調，“在歐洲的(de)(de)機構(gou)和各國政治機構(gou)之(zhi)間需要(yao)(yao)(yao)一(yi)個(ge)(ge)(ge)平(ping)(ping)衡(heng)，在個(ge)(ge)(ge)人利益和整(zheng)個(ge)(ge)(ge)聯盟整(zheng)體(ti)的(de)(de)利益之(zhi)間也需要(yao)(yao)(yao)一(yi)個(ge)(ge)(ge)平(ping)(ping)衡(heng)。只有平(ping)(ping)衡(heng)的(de)(de)管理才能(neng)更(geng)好的(de)(de)運作。”
有分(fen)析稱(cheng)，鑒(jian)于歐(ou)(ou)元區國家間政治博(bo)弈以及歐(ou)(ou)元區領導人和民眾間政治博(bo)弈之復(fu)雜性，歐(ou)(ou)元區結(jie)構(gou)調整也絕(jue)非一天(tian)之功(gong)。
有專家(jia)分析認為，畢竟每項支出前**優先(xian)考慮的是安全(quan)性(xing)，無(wu)論是購買(mai)債券還是直接投(tou)資，都要考慮當(dang)下歐洲地(di)區的宏(hong)觀環(huan)境。
歐(ou)(ou)(ou)元(yuan)(yuan)的(de)穩定(ding)可能還將(jiang)(jiang)受到來自評(ping)級(ji)機(ji)構的(de)沖擊。繼標準(zhun)普爾和惠(hui)譽后(hou)，穆迪(di)公(gong)司(si)13日終(zhong)于(yu)也對(dui)歐(ou)(ou)(ou)洲出手，宣(xuan)布下調意大(da)利和西班牙等歐(ou)(ou)(ou)元(yuan)(yuan)區六國(guo)的(de)主權(quan)信用評(ping)級(ji)，同時將(jiang)(jiang)法國(guo)、英(ying)國(guo)和奧地利三國(guo)的(de)評(ping)級(ji)展望定(ding)為負面(mian)，以反(fan)映歐(ou)(ou)(ou)元(yuan)(yuan)區主權(quan)債務危機(ji)給這些國(guo)家帶來的(de)金(jin)融和宏(hong)觀(guan)經濟風險(xian)。惠(hui)譽亞(ya)太主權(quan)評(ping)級(ji)主管Andrew Colquhoun日前(qian)表(biao)示，在歐(ou)(ou)(ou)債危機(ji)得到緩解之前(qian)，歐(ou)(ou)(ou)元(yuan)(yuan)作為儲備(bei)貨幣的(de)吸引力(li)將(jiang)(jiang)有(you)所減弱。
自(zi)兩年(nian)前歐(ou)洲債務危(wei)機(ji)(ji)爆發(fa)以來，國際三大評(ping)(ping)級機(ji)(ji)構(gou)屢次“揮(hui)刀”調降歐(ou)洲國家信用等級，每一(yi)次令(ling)市場(chang)有不同程度的恐(kong)慌和震蕩(dang)，未(wei)來一(yi)段時期評(ping)(ping)級機(ji)(ji)構(gou)可能還(huan)會對歐(ou)洲國家的金融市場(chang)評(ping)(ping)級有所動作，令(ling)歐(ou)元穩定承(cheng)受風險。
中(zhong)方(fang)曾(ceng)明(ming)確(que)表示(shi)，將繼續(xu)按照流(liu)動性、保(bao)持增值的(de)原則(ze)繼續(xu)投資(zi)于歐(ou)盟國(guo)家(jia)的(de)政(zheng)府債，并繼續(xu)通(tong)過各種可能的(de)渠道，包括IMF和EFSF以及將要成立(li)的(de)ESM等，更多(duo)地參與解決歐(ou)債的(de)問題。不(bu)過，有(you)分析稱(cheng)，雖然EFSF債券有(you)17個歐(ou)元區(qu)成員國(guo)提供(gong)的(de)擔(dan)保(bao)作(zuo)支(zhi)持，但在這些提供(gong)擔(dan)保(bao)的(de)國(guo)家(jia)中(zhong)，目前真(zhen)正(zheng)處(chu)于AAA級(ji)別的(de)只有(you)德(de)國(guo)。其他更多(duo)國(guo)家(jia)都面(mian)臨著財政(zheng)出現(xian)困難(nan)和違約(yue)的(de)風險(xian)，這為(wei)穩定的(de)現(xian)金(jin)流(liu)帶來(lai)了不(bu)確(que)定性。另外，如(ru)何將融來(lai)的(de)資(zi)金(jin)進行再投資(zi)，產生支(zhi)付給債券持有(you)者的(de)現(xian)金(jin)流(liu)，EFSF也面(mian)臨著再投資(zi)風險(xian)。
對外經(jing)貿大學(xue)金融學(xue)院(yuan)院(yuan)長(chang)丁(ding)志(zhi)杰在接受媒體采訪時表示，在自救方(fang)面，陷入(ru)歐債危機的(de)國家(jia)和其他歐盟國家(jia)目前都(dou)做得不夠(gou)，他救也(ye)就很難(nan)進行(xing)。
而(er)對于央行之外的(de)投資機(ji)構，或(huo)許歐(ou)債(zhai)并非好的(de)選擇(ze)。中(zhong)(zhong)投公(gong)司(si)董事長樓(lou)繼偉日(ri)前(qian)在公(gong)開(kai)發言時表示，歐(ou)洲(zhou)政府(fu)債(zhai)券(quan)對中(zhong)(zhong)投這樣的(de)長期(qi)(qi)投資者來(lai)說(shuo)并不是理想選擇(ze)。他說(shuo)，“像意(yi)大利和(he)西(xi)班(ban)牙(ya)這些(xie)歐(ou)洲(zhou)國(guo)家的(de)政府(fu)債(zhai)券(quan)，只有肩負(fu)特定責任的(de)央行才可以投資。就商業投資而(er)言，很(hen)難讓我們這樣的(de)長期(qi)(qi)投資者做這樣的(de)投資。” |
